Die 40. Runde der EZB-Umfrage SAFE unter 12.822 Firmen im Euroraum zeigt: Ein Nettoanteil von 46 Prozent meldet gestiegene Bankzinsen, nach 42 Prozent im Vorquartal. Grossunternehmen trifft es mit netto 55 Prozent stärker als kleine und mittlere Firmen mit 38 Prozent.
Die Europäische Zentralbank hat die 40. Runde ihrer Umfrage zur Finanzierungssituation von Unternehmen im Euroraum (SAFE) veröffentlicht, erhoben zwischen dem 26. August und dem 2. Oktober 2026 unter 12.822 Firmen, davon 93 Prozent mit weniger als 250 Beschäftigten. Ein Nettoanteil von 46 Prozent der Firmen meldete höhere Bankzinsen, nach 42 Prozent im Vorquartal, wobei Grossunternehmen mit netto 55 Prozent stärker betroffen waren als kleine und mittlere Firmen mit netto 38 Prozent. Die Verfügbarkeit von Bankkrediten sank stärker als der Bedarf, sodass der Indikator für die Finanzierungslücke bei netto 2 Prozent positiv blieb, nach netto 3 Prozent im Vorquartal.
Für Unternehmen, die Investitionen etwa in KI-Systeme planen, bedeutet das: Externes Kapital wird weiter teurer, während sich die Kreditvergabebereitschaft der Banken nur leicht verbessert hat, mit netto 5 Prozent, und auch bei Lieferantenkrediten nur um netto 4 Prozent. Ein Nettoanteil von 31 Prozent der Firmen nannte die sich verschlechternde allgemeine Konjunkturlage als Hauptgrund für eingeschränkte Finanzierungsmöglichkeiten, nach 29 Prozent im Vorquartal. Der Anteil der Firmen, die überhaupt einen Bankkredit beantragten, sank leicht auf 22 Prozent, nach 23 Prozent, wobei die Hälfte der übrigen Firmen ausreichende interne Mittel als Grund nannte.
Die EZB weist selbst darauf hin, dass die Vergleichbarkeit mit früheren Runden eingeschränkt ist, da in dieser Erhebung erstmals ein Grossteil der teilnehmenden Firmen neu im Panel ist. Offen bleibt, ob sich die Verschärfung der Finanzierungsbedingungen im vierten Quartal fortsetzt: Mehr Firmen als zuvor erwarten für die kommenden drei Monate eine weitere Verschlechterung der Finanzierungsverfügbarkeit.
Was das für Entscheider bedeutet
- Prüfen Sie aktuelle Kreditkonditionen für geplante Investitionen, da netto 46 Prozent der Firmen steigende Bankzinsen melden.
- Kalkulieren Sie Lieferantenkredite als Alternative ein, deren Verfügbarkeit sich laut Umfrage leicht verbessert hat.
- Beobachten Sie die Erwartungen zur Finanzierungsverfügbarkeit, da mehr Firmen für die nächsten drei Monate einen Rückgang erwarten.
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